最近花旗和“三中一华“都在为曹操出行站台，一致看好的信号特别明显！国际投行花旗是首次覆盖曹操出行，给了”买入/高风险“评级，目标价定在70港元。国内”三中一华“全面覆盖的同时，都给了“买入”或“跑赢行业”评级。其中华泰证券把目标价直接喊到100.4港元，中信证券给73港元，中金跟花旗保持一致的70港元，算下来这四家平均目标价都到78.35港元，眼看就要摸80港元了。

还有8位覆盖曹操出行的分析师，均给予“强力推荐”的评级，给出的平均目标价冲到 91.19 港元，最高的甚至直接给到103.17港元。要知道现在（10月21日）曹操出行股价才49港元左右，这么多机构齐刷刷看涨，到底是啥让他们这么有信心？

首先是最近的市场和业绩给足了底气。当前城市化推进、乘客通勤更偏向不开车，再加上新能源车普及，网约车用得越来越多，民生证券也说 2029 年共享出行渗透率才到 8%，现在空间还大着呢。再看业绩方面，曹操出行作为港股最大的科技出行公司，上半年营收94.56亿元，同比增长53.5%；订单量也猛，日均订单量达到210.8万单，业务铺到163座城市。更关键的是赚钱能力在变好，毛利率从去年的7.0%涨到8.4%，经营活动现金流更是涨了164.6%。而且它在31个城市自己持有3.7万辆定制车，是全国规模最大的，并且还在通过销售车辆扩大服务网络，光这部分就贡献了25亿元的GTV，既稳了运营，也为后续Robotaxi打下好底子。

机构看重的，还有曹操出行在Robotaxi上的硬实力。作为吉利的“嫡系“，曹操出行是集团Robotaxi最重要的商业化载体，今年2月上线曹操智行自动驾驶平台，在苏州、杭州开始试点运营。在4月公司开始部署新一代Robotaxi，采用吉利最新的冗余架构设计，并融合了派单、远程保障这些运营能力。到6月底，Robotaxi已经在苏杭两地跑了1.5万公里，全是实战经验。更牛的是10月刚曝光的，它的Robotaxi车队装上了时空道宇的卫星物联通信技术及终端产品，成了全球首个规模化应用低轨卫星通信的Robotaxi平台！以后就算开到山区、隧道没信号，也能跟运营中心连得上，定位还准到厘米级，极端天气也不怕。

而且曹操不只是盯着地面，还在搞“天地空一体”的大布局：跟沃飞长空合作，以后能坐Robotaxi再转eVTOL飞行器；和时空道宇达成战略合作，随后发射了“曹操智行号“卫星，保证Robotaxi车队“永远在线，永不失联”。这种靠着吉利生态把车、飞行器、卫星整合到一起的能力，别家还真学不来。

说到底，现在券商机构扎堆给曹操出行高目标价不是没道理，短期有市场前景和业绩托底，中期能靠Robotaxi和吉利生态打开增长空间，长期还能往智能出行生态运营商发展。眼下新能源车正带来出行方式的变革，像曹操这样有吉利大厂撑腰、技术还能落地的平台本就少见，后续等它把“天地空一体”的蓝图变成现实，把Robotaxi的测试数据转化成实实在在的运营成果，那78.35港元的平均目标价，可能真不算高。